内容监管风暴之际，分拆独立上市的阅文集团能走多远？
第1673期文化产业评论：回望网络文学近十年的发展路径，昔日领军者盛大文学曾经多次冲刺IPO未果，最终只能低调退出。6月30日晚间，这艘「网文巨舰」再次征程，曾经盛大文学未能走完的IPO之路，将要由接盘手阅文集团来完成。腾讯控股发布公告称，拟通过以阅文股份于联交所主板独立上市的方式分拆阅文集团，并已就此向联交所提交分拆建议，而联交所已确认可进行建议分拆。至此，纷扰数年之久的阅文集团单独上市计划细则终于浮出水面。而此时，正值网文内容监管风暴之际，对阅文集团未来的冲击究竟有多大，一切只能交由市场来检验了。
来源：文化产业评论综合
编辑：梁鑫
6月30日晚，腾讯控股发布公告称计划分拆阅文，拟通过阅文股份于联交所主板独立上市的方法，目前联交所已确认腾讯可进行建议拆分。
公告称，建议分拆完成后，阅文将主要经营网络文学业务，保留集团部分将从事提供增值服务和网络广告服务。腾讯官网显示，阅文为腾讯旗下文学业务，隶属于腾讯互动娱乐事业群（IEG），该事业群还包括游戏、电竞、动漫和影业等板块业务。阅文主要为经营连接作家、读者和内容改编合作伙伴的网络文学平台，并通过其大量文学内容的变现产生收益。
据公告，分拆完成后，腾讯将间接持有阅文股份不少于50%的股权，后者将仍是腾讯的附属公司。
上市历程坎坷：前身4次冲刺IPO终铩羽而归
CEO吴文辉从未掩饰过其对上市梦想的追求。此前他接受媒体采访时曾说：“阅文是一家独立发展的公司，虽然大股东是腾讯，但我们是独立运营、独立发展，谋求上市的。”
“初心不改，始终如一”则更进一步印证了他在“老东家”盛大4次冲刺IPO，却都在关键时刻因估值及人事等原因放弃的坎坷历程。
早在2011年还未并入阅文前，盛大文学便曾提交IPO招股书。但由于美股市场遭遇中概股造假风波，使得国内互联网公司赴美IPO遇冷，盛大文学被迫暂停IPO计划。
在2012年初，盛大文学又曾发起过相关的IPO计划。
2013年7月，盛大文学宣布融资1.1亿美元。投资方包括高盛及淡马锡。两家占据不足20%的股权，公司估值超6亿美元。时任盛大文学董事长邱文友称，融资让公司在IPO时间点上有更大选择余地，不会在大势不好时委屈上市。
2013年12月，盛大文学CEO侯小强宣布离职，盛大文学CEO职务由邱文友兼任。盛大文学IPO一事搁浅。
直到2015年，盛大文学以50亿元卖身于腾讯。与腾讯文学合并后，腾讯旗下的QQ阅读、创世中文网、云起书院，与此前盛大文学旗下的起点中文网、潇湘书院、红袖添香等全部由阅文集团统一的管理。阅文集团年收入近20亿元。这一规模较之盛大文学四年前的营收翻了五倍。网络文学界也称此次收购为吴文辉的“完美复仇”。
阅文集团是蛮荒时代的拓荒者，亦是获益者
十年以前，人们对于文学的概念或许仍停留在工业时代的理解上，甚至对于互联网世界，仍旧徘徊在迷茫的领域。如果说互联网是对整个世界的一剂强心针，那么网络文学无疑是利用这剂强心针绘制想象力的最好例子之一。
在网络文学的泛娱乐运作模式下，一个跨越出版、游戏、影视、周边等在内的新兴文创业态正在形成，IP的价值因此不断刷新……网络文学不再仅限于网络，文学也不再局限于文字，在互联网的催化下，网络文学演变成了诸多形态走进了大众的娱乐生活，从前的蛮荒时代也变成了生机勃勃的森林。
“全·内容生态”到来，阅文集团背后的娱乐帝国已经崛起
当下的文学内容发展早已不仅仅限于文学领域，它已经是整个泛娱乐产业的源头，为影视、动漫等相关产业提供内容基础，是整个泛娱乐产业的核心发动机。
正如吴文辉所提出的“文学万有引力”一样，阅文志在打造一个以文学为基础，以影视、戏剧、动漫、音乐等为衍生品的全产业链。
今年6月6日，阅文集团举办了“源生 共享 互联——全·内容生态”大会，将以原创内容部、出版内容部以及运营部三大板块为核心，以“全内容聚合”、“全平台运营”、“全社群互联”为策略，协作共赢，对优质作品进行全IP化运作，让阅文走向“全·内容生态”时代。
从2002年以来，阅文集团经历着行业“混沌荒芜”到“野蛮生长”，再到“有序循环”的内容生态进化史，但其自身仍不断在增进活力与生命力。所以，当阅文放话“独孤求败”时，的确令人信服。
可以看到，阅文基于全渠道运营、全社群互动的模式，力求实现用户全程的、IP式的内容体验。这样一来，作品不再仅仅只是一个文本，而是一个信仰，是一个精神家园。阅文集团的生态模式正是要带动年轻一代在文化层面上的升级。
事实上，以文学作品为基础，带来网民的新精神栖息地，这也是IP价值的最核心之处。
中国网文走红海外，网文是中国新的文艺复兴
今年屡屡看到“外国人沉迷中国网络小说”的新闻，中国网络文学目前备受国外读者青睐，这对于拥有1000万部作品（截至2017年4月）的阅文集团而言，是一个“出海”的良机。
阅文也顺势而为。今年4月，阅文与亚马逊达成战略合作，亚马逊Kindle书店推出网络小说专区，这也是亚马逊第一次为网络小说建立单独的板块。在5月，其旗下的起点国际站正式上线。截至目前，阅文集团已向海外授权作品近200部，覆盖10多个国家和地区。
一方面，阅文表示要做到更加开放，希望合作伙伴更多接入阅文内容，联手打造生态产业联盟，让互联网的阅读体系更加完善，辐射更加广泛的阅读场景，实现真正的全民阅读。另一方面，则是阅文在开放之路上开始走向国际。
阅文集团也不断以“中国文化”来说明自己的影响力，说网文是中国新的文艺复兴，能够输出中国文化——这是一个符合上层精神的宏大故事，配上营收数据，阅文正在争取更高的估值。
未来商业的想象空间
当前阅文集团属下有三个主要部门：分别是原创内容部；出版内容部；运营部。根据腾讯控股发布公告中，“建议分拆完成后，阅文将主要经营网络文学业务”的表述，以上构架或为分拆后上市主体置入的部分，提供增值服务和网络广告服务则交由腾讯保留部分经营。
从吸纳作家的原创作品，到共享出版图书的电子版权，再到精准分发给用户，阅文的三个部门已经形成一条较为完整的阅读内容产业链。“我们将全力驱动阅文的能量优势，赋能产业链上下游，让包括消费者、作家、合作伙伴等在内的生态参与者共同受益”，吴文辉称。
而在腾讯互娱的体系下，一些环节虽然有待成长，但从文学、动漫等IP源头，到游戏、影视、电竞等变现模式，在商业模式上已经构成了完整的逻辑。此时，阅文单独分拆上市，虽然已经占据了在线阅读这一垂直市场的老大，但如何打好这手牌，如何继续保持与腾讯内部平行部门的良性互动，取得投资者与市场的信服，或将成为影响阅文未来前景的关键。
网文最强监管风暴袭来，阅文“在黑暗中仰望天堂”
6月27日，广电总局日前正式印发《网络文学出版服务单位社会效益评估试行办法》，明确提出对从事网络文学原创业务、提供网络文学阅读平台的网络文学出版服务单位进行社会效益评估考核。
其中，“同性恋、婚外恋、一夜情、性自由等性关系和婚恋状态”、“表现未成年人早恋、抽烟酗酒、打架斗殴等不良行为”、“宣扬灵魂附体、转世轮回、巫术作法等封建迷信思想”，均被禁止。
6月30日颁布的《视听通则》更可谓双管齐下——网文IP需要向影视行业流转来放大价值，而这些被限制的类别恰恰是网文中最畅销的题材，也是热门电视剧常常出现的桥段。
从源头严控“IP”质量，对于网文来说十分必要。因为当下文娱全产业链的日趋融合意味着，网文生产方将决定整个社会的阅读内容、影视资源等几乎所有大众文化产品。
互联网技术高潮迭起，网文迎来资本风口。然而，目前中国的IP开发体系并不成熟，也尚未标准化，更需要从国家政策和专业层面的规范性引导。更多人对于IP的理解还处在一个比较原始的阶段，把IP视作一个流量工具或一个简单的背景故事。吴文辉指出“很多人没有意识到，版权在转化成IP的过程中，需要进行投入和进化。国外一些优秀内容变成真正的文化产品、传世IP时，倾注了大量的资金、人力和资源，最后形成一个良性循环。比如《星球大战》，它不断产生新的文化产品和新IP。我们需要在这方面认真思考，怎样运作才能把IP变成真正有价值的、长期受追捧的东西，而不是简单的流量工具。”
尽管在国内阅文已经成为行业佼佼者，吴文辉仍然感到压力巨大。“因为我们在行业处于领先位置，反而没有可以学习的对象，必须自己尝试和摸索。这就要求我们自身有不断创新、突破的能力，紧迫感是永远都会有的。”
有专业人士曾评价说，吴文辉的贡献在于借助互联网和商业化机制，将内容市场和内容消费的主导权还给了市场和每一个普通人，建立了一个开放、自由的内容新生态体系。这个自洽的、生生不息的新生态体系又反作用于传统的生态，从而带来新的可能和新的基础。
“我们默默无闻地在网络文学领域耕耘了十几年，才有了今天在聚光灯下露面的机会。我觉得做文化产业还是要有更长远的眼光，不是一蹴而就的。虽然中间也遇到过很多困难，但我相信总有一天大家会认可它的价值。”吴文辉说，最初的想法是要“在黑暗中仰望天堂”。
报名•在职研究生 | 2017北京大学 文化产业专业
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